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2月23日，陌陌宣布通過6億美元現(xiàn)金和部分股票的方式置換了探探的全部股權(quán)；2月19日，今日頭條作價3億美元收購相機(jī)應(yīng)用FaceU；1月26日，秀場始祖9158母公司天鴿互動則以2億元的價格收購了無他相機(jī)66.4%股權(quán)，算上此前投資的部分，目前持股比例達(dá)到了80%。 陌陌收購探探、今日頭條收購FaceU、天鴿互動控股無他相機(jī)，這三筆投資有一些共同點(diǎn)。三個出手的都是直播短視頻的重量級玩家：在秀場直播上，陌陌在營收上已是行業(yè)第一，天鴿互動是始祖也是三家獨(dú)立上市的直播公司之一，營收僅次于YY和陌陌。被收購的標(biāo)的物中有兩個都是相機(jī)應(yīng)用：FaceU和無他相機(jī)。這三筆收購在同一時期發(fā)生不是巧合，而是因?yàn)槿缦纶厔萃撇ㄖ鸀懀?/p> 第一、視頻社交化，社交和媒體不分家。 陌陌有兩個戰(zhàn)略：泛娛樂和泛社交；今日頭條有三個戰(zhàn)略：社交化、視頻化和國際化；天鴿互動一直宣稱自己是一家實(shí)時視頻社交互動網(wǎng)絡(luò)，做直播也做小視頻，還在國際化?？梢钥吹?，三個出手收購的小巨頭的戰(zhàn)略都不約而同地提到了社交和視頻，這體現(xiàn)出視頻社交化的趨勢。 陌陌最初就是做陌生人社交的，后來才有直播，陌陌直播業(yè)務(wù)的一騎絕塵證明了社交對于娛樂的價值。此外，定位于社交媒體的微博切入到直播和短視頻后站穩(wěn)腳跟、啃下一大塊市場，同樣體現(xiàn)出社交對于媒體內(nèi)容業(yè)務(wù)的價值。事實(shí)上，第一個探索出這個規(guī)律的是騰訊——它是中國最大的社交平臺，也是最大的娛樂平臺和移動媒體。 所以，YY、天鴿互動、映客、快手諸多直播玩家，在后期都十分強(qiáng)調(diào)社交。有了社交屬性，就有更高的直播觀看欲和打賞動機(jī)，進(jìn)而提高直播用戶活躍度、付費(fèi)用戶比例和用戶付費(fèi)單價——目前這些數(shù)據(jù)，陌陌是行業(yè)最高的，三季度直播業(yè)務(wù)的季度ARPPU值（單個付費(fèi)用戶消費(fèi)金額）73.80美元，遠(yuǎn)超各家對手。當(dāng)然，社交的概念很廣泛，不是每一個直播平臺都要復(fù)制陌陌的玩法，比如今日頭條要做的社交是類似于微博的點(diǎn)對多+點(diǎn)對點(diǎn)的開放社交，天鴿互動在做的是互動娛樂社交。 說了這么多，天鴿互動、今日頭條收購圖片應(yīng)用與社交有什么關(guān)系呢？因?yàn)?，在照片即社交的時代，F(xiàn)aceU和無他相機(jī)，可以幫助他們強(qiáng)化社交。 第二，照片即社交，拍照應(yīng)用成了香餑餑。 國外90后很喜歡、得到騰訊投資的Snaphat，在許多人的意識中是一家基于閱后即焚照片的社交應(yīng)用，然而，Snapchat的CEO EvanSpiegel卻說：“我們是一家相機(jī)公司。” 在Snapchat看來，拍照是一個輸入方式。與柯達(dá)不同，做相機(jī)的它擁有了用戶的照片以及這個照片形成的消息，形成社交關(guān)系，進(jìn)而擁有了一個基于圖片的社交網(wǎng)絡(luò)，這是它讓Facebook忌憚的原因。被Facebook收購的Instagram也是一個相機(jī)應(yīng)用，它的中文介紹是“以簡單、有趣、極富創(chuàng)意的方式拍攝照片和視頻，和家人好友分享、聊天。”，拍照在前面、分享和聊天在后面。事實(shí)上，被Facebook收編后，Instagram所做的事就是在模仿和狙擊Snapchat。 看完Instagram和Snapchat，就不難發(fā)現(xiàn)FaceU和無他相機(jī)，就是或者有望成為中國的Instagram——或許你會認(rèn)為我說得有些夸張，不過當(dāng)你看到FaceU的隨機(jī)視頻聊天“激萌傳送門”、LBS 交友“遇見萌友”等社交功能，就會更加理解圖片到社交只有一步之遙這個事實(shí)。而且，被陌陌收購的探探，核心社交語言同樣是照片：左右滑動圖片匹配約會對象，此后才有社交。 所以，對于今日頭條和天鴿互動來說，控股或者并購相機(jī)應(yīng)用，就拿到了圖片社交這個重要的場景。還有，圖片可以成為其內(nèi)容生態(tài)的一個補(bǔ)充、美顏等圖像AI技術(shù)也可為視頻或直播所用。 拍照工具+直播短視頻的結(jié)合，有一個現(xiàn)成的案例可以參考：美圖秀秀，后者最初只做美顏相機(jī)等工具，后來推出美拍社區(qū)進(jìn)軍短視頻和直播。2017年上半年，美圖互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)及其他業(yè)務(wù)的收入增長至人民幣1.642億元，較去年同期增長59倍，主要由美拍直播的虛擬道具銷售取得，美拍付費(fèi)用戶增長至32.5萬人，雖然低于天鴿互動、陌陌和YY的百萬+付費(fèi)用戶，但也證明了圖片與直播/視頻結(jié)合的價值。 而天鴿互動拿下無他相機(jī)，其目的就是要構(gòu)建一個類似于美圖的生態(tài)，目前兩者都在港股上市，雖然天鴿互動盈利能力更強(qiáng)（三季度營收2.74億元，同比增長16.2%；凈利潤1.28億元，同比增長56.8%，經(jīng)調(diào)整毛利率為90.4%，擁有現(xiàn)金及等價物約13億元，負(fù)債為0，而美圖虧損），不過市值卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及美圖，前者88.08億港元，后者440.34億港元。天鴿互動有直播、短視頻、相機(jī)應(yīng)用、金融、游戲等業(yè)務(wù)，直播比美圖更強(qiáng)，不過缺了手機(jī)、美妝、電商等業(yè)務(wù)，這些在未來應(yīng)該會不斷補(bǔ)齊。美圖一直強(qiáng)調(diào)自己是中國唯一的上市AI公司，做關(guān)于美的一切，積極謀局區(qū)塊鏈，不過，當(dāng)天鴿互動拿下與美圖核心產(chǎn)品相似的無他相機(jī)，兩者就會越來越相似，對比來看其市值也有較大的上升空間。 第三、相機(jī)成為輸入方式，得相機(jī)者得入口。 Snapchat、Instagram、天鴿互動、映客、美圖、FaceU、秒拍等等應(yīng)用都有一個大的名字：相機(jī)應(yīng)用，說白了，就是基于相機(jī)獲取的圖片或者視頻的應(yīng)用。這些應(yīng)用近年來用戶高速增長，許多人說是因?yàn)?G網(wǎng)絡(luò)的普及，我想這是原因之一，不過還有一個被忽視的原因就是人們越來越習(xí)慣于相機(jī)這個輸入方式，隨時隨地拿起相機(jī)拍一下、掃一下。 在智能手機(jī)中，相機(jī)的重要性現(xiàn)在已與觸摸屏鍵盤、麥克風(fēng)并列。輸入法、搜索引擎、瀏覽器等等PC時代的入口搶奪的是鍵盤；當(dāng)下如日中天的智能音箱搶的是麥克風(fēng)這個入口；未來最重要的輸入方式則是相機(jī)（或者說攝像頭），相關(guān)統(tǒng)計顯示，人類有近90% 的信息獲取來自于雙眼，手機(jī)是人類器官的延伸，相機(jī)就是手機(jī)的“雙眼”，不只是可以用于拍照，還能用于掃一掃，或者用于FaceID。因此，誰掌握相機(jī)，誰就掌握了未來的入口，今日頭條、天鴿互動不約而同擁抱拍照應(yīng)用，都是在強(qiáng)化對攝像頭的控制權(quán)，說白了，拍照應(yīng)用本質(zhì)就是連接互聯(lián)網(wǎng)與實(shí)體的入口。 第四、低成本獲取用戶，一門劃算的生意。 正如我此前所言，資本市場衡量互聯(lián)網(wǎng)公司的一個新的維度是用戶新增能力——在人口紅利消失后這是稀缺的，同時對于具有一定社交屬性的公司來說又是至關(guān)重要的。不論是Twitter、微博還是Snapchat，能夠吊起資本市場胃口的不是財務(wù)報表，而是用戶大盤的數(shù)據(jù)增長。當(dāng)然，對于阿里巴巴、京東、百度這些社交屬性較弱的公司來說，用戶增長不是最關(guān)鍵的衡量指標(biāo)。 今日頭條、天鴿互動、陌陌都遇到了用戶增長的瓶頸，購買擁有千萬級日活的平臺就可以大幅提升用戶基數(shù)，而這種用戶增長是雙邊受益的——兩者用戶可以互通，同時形成更強(qiáng)的平臺效應(yīng)和社交能力來吸納新用戶。陌陌和今日頭條收購探探和FaceU才發(fā)生不久，效果如何目前看不到，被天鴿互動控股后的無他相機(jī)春節(jié)期間DAU超過了千萬，比去年底的400-630萬差不多翻了一倍，就體現(xiàn)出上述規(guī)律。無他相機(jī)用戶數(shù)快速增長，除了有更多資金用戶推廣外，還在于其與天鴿互動直播用戶的互通，天鴿互動2017年三季報顯示，其擁有注冊用戶3.67億人，MAU達(dá)到了2270.4萬。 一般來說，只要一個具有社交屬性的公司在財報中能夠展示出新增用戶能力，或者通過收購等方式拿到更多新用戶，就可以得到資本的青睞。陌陌收購探探后，單日股價大漲17.10%，市值飆升10.26億美元，從賬面回報來看收購探探一夜之間就回本了；無獨(dú)有偶，收購無他相機(jī)后，天鴿互動在港股也不斷上漲，23日收盤股價6.91港幣，接近歷史高位。此前，微博、Twitter、Snapchat等公司在發(fā)布財報后，都出現(xiàn)股價單日增幅打破記錄的現(xiàn)象，核心原因都是用戶新增能力突出。因此可以預(yù)見，微博等小巨頭未來會更多采取收購擁有用戶的應(yīng)用來實(shí)現(xiàn)用戶大盤的增長。 很有意思的是，上面提到的幾個趨勢都可以歸納到“用戶”上。拿到新用戶、做社交、搶占入口，終極目的還是要用戶，進(jìn)而獲得更多用戶注意力或者讓更多用戶直接掏錢。從最近發(fā)生的三筆投資來看，未來收購一個公司獲得大量新用戶將取代合并式收購，成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)新的并購趨勢。
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